U tom tekstu je opisan kao ekscentrični finansijski genij koji je potpuno samostalno, iz svog ureda u Kaliforniji, otkrio trulež u američkom finansijskom sistemu i zaradio stotine miliona dolara kladeći se na krah nekretninskog tržišta 2008. godine.
Ova priča ponovo dobija na aktuelnosti jer Burry sada primjenjuje istu logiku na novu metu – kladi se protiv umjetne inteligencije (AI) i tehnoloških giganata poput Nvidije i Palantira.
Osim toga, godinama usmjerava svoj kapital u potpuno drugačijem pravcu, fokusirajući se na ulaganje u poljoprivredno zemljište s bogatim izvorima vode.
Portret autsajdera
Kako je Vanity Fair detaljno naveo, Burry nije bio tipični bankar s Wall Streeta. Školovan za ljekara, nakon teških noćnih smjena na neurologiji i hirurgiji, do kasno u noć pisao je finansijske analize na internetu. Njegovi blogovi bili su toliko precizni i temeljiti da su privukli pažnju nekih od najvećih investitora tog vremena.
Izdvojeni su detalji o njegovom privatnom životu koji su ga formirali kao ulagača.
Naime, zbog rijetkog oblika tumora u ranom djetinjstvu ostao je bez lijevog oka i nosio staklenu protezu. Zbog toga je izbjegavao kontakt očima i socijalne interakcije. Kasnije je utvrđeno da ima Aspergerov sindrom (oblik autizma), što je za neke objašnjenje njegove opsesivne sposobnosti da satima čita suhoparne izvještaje koje mnogi drugi ignorišu.
Dok su bankari na Wall Streetu nosili skupocjena odijela, Burry je vodio svoj fond Scion Capital bos, u majici kratkih rukava i šorcu, slušajući heavy metal dok je analizirao hiljade stranica ugovora o hipotekarnim kreditima u Sjedinjenim Američkim Državama.
Vanity Fair piše da su ga vlastiti klijenti proglasili ludim kada je počeo kupovati instrumente koji funkcionišu poput osiguranja na stambene kredite (credit default swaps), kladeći se na propast američkog tržišta nekretnina. Klijenti su mu prijetili i povlačili novac, ali on je odbio odustati i na kraju im donio zaradu veću od 700 miliona dolara.
Zašto se kladi protiv AI giganata
Poučen iskustvom, Burry danas vidi identičan uzorak finansijskog balona na tržištu umjetne inteligencije. Zbog toga se kladi protiv tehnoloških kompanija, tj. otvorio je obimne short pozicije protiv kompanija koje predvode AI revoluciju.
Shortanje široj javnosti zvuči apstraktno, ali se može objasniti i na primjeru posuđenog nakita.
Zamislite da od prijatelja posudite zlatni prsten koji trenutno na tržištu vrijedi 1.000 KM, uz obećanje da ćete mu ga vratiti za mjesec dana. Vi odmah odete u zlataru i prodate taj posuđeni prsten za 1.000 KM. U tom trenutku u džepu imate gotovinu, ali i obavezu da prijatelju vratite prsten.
Ako ste dobro procijenili i cijena zlata u narednim sedmicama značajno padne, pa isti takav prsten mjesec dana kasnije u zlatari vrijedi 300 KM, vi ga kupite za 300 KM i vratite prijatelju njegov prsten. Razlika od 700 KM ostaje vama kao čist profit.
Upravo to Burry radi s dionicama AI kompanija – posuđuje ih, prodaje po trenutno visokim cijenama i čeka da im vrijednost padne kako bi ih jeftino otkupio, vratio vlasnicima i uzeo razliku.
Burryjevi argumenti i upozorenja za AI balon zasnivaju se na sličnim analizama kao 2008. godine.
Smatra da su tržišne vrijednosti AI kompanija poprimile nerealne razmjere, poredeći trenutni entuzijazam s krahom internetskih kompanija (dot-com krah) s početka 2000-ih.
Slično kao što je analizirao skrivene klauzule hipotekarnih ugovora, Burry sada ukazuje na to da pojedine tehnološke kompanije koriste računovodstvene trikove kako bi produžile procijenjeni vijek trajanja čipova i opreme te tako vještački uvećale trenutnu dobit.
Konkretnije, uvjeren je da pojedine kompanije na papiru tvrde da im skupi AI čipovi traju znatno duže nego u stvarnosti kako bi smanjile prikazane godišnje troškove i tako vještački prikazale veću dobit.
Upozorava i na sistemsku opasnost u kojoj kompanije ulažu jedne u druge, kreirajući privid beskonačne potražnje za AI infrastrukturom.
Iako mnogi na Wall Streetu i danas tvrde da Burry griješi te da je razvoj umjetne inteligencije nezaustavljiv, historijat koji je Vanity Fair zabilježio podsjeća da je ovaj investitor najopasniji i najtačniji upravo onda kada stoji potpuno sam protiv svih ostalih.
